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箭牌家居:上市即大涨,是不是一个全新的开始?

2022-11-25 18:55:15 294

摘要:上市几乎是每一个中小企业梦寐以求的梦想,但上市后能否迎来“爆破式”发展,依然充满许多悬念。前有一些家具股在上市后股价长期低迷,业绩也差强人意,甚至还会被每年需要公布的硬性财报拖累,但也总有不信邪的,始终把上市作为重大目标,一心扎在完成IPO...

上市几乎是每一个中小企业梦寐以求的梦想,但上市后能否迎来“爆破式”发展,依然充满许多悬念。前有一些家具股在上市后股价长期低迷,业绩也差强人意,甚至还会被每年需要公布的硬性财报拖累,但也总有不信邪的,始终把上市作为重大目标,一心扎在完成IPO的计划中。比如,刚刚在深交所正式上市的箭牌家居。

提起箭牌家居,可能很多做过建材、接触过装修的人都不陌生,甚至在一些高级的酒店、写字楼、商务区等,都有它相关的产品应用,而且它和国内其他的家居品牌不同,并不是以中文字幕的形式出现,而是一个明显的“ARROW”英文给人留下深刻印象,以至于让人不得不去猜想这究竟是哪个品牌,有何来头?

事实上,诞生于1994年的箭牌家居是不折不扣的国产品牌,虽然旗下已经形成了一个非常完整的全系列家居产品生产体系,但直到2021年6月,箭牌才向深交所递交上市申请书。时隔一年后顺利入驻A股,上市首日涨幅超过10%,总市值初步上升到164.25亿元。而到了午间,上市首日以收盘价17.01元股报收,比发行价涨34.15%,市值超过了176亿元。

出道即巅峰,上市就大涨,箭牌如何能做到业绩和股价双赢,打破家居股固有的常规,在逆境中稳步前行,其中的奥秘源自何处?

01、上市底气:业绩是关键!

从1994年诞生至今已有28个年头,但箭牌一直保持不错的发展势头和销售份额,是国内卫浴市场品牌前列的产品。不过,相对于近20年顺风顺水的发展,最近4年来箭牌的营收略有起伏,2019年和2020年出现了下降的势头,而2021年出现的营收较大提升,但净利润反而下降。由此可见,整个家居行业的形势不容乐观,但箭牌主要是受到资产减值损失和信用减值损失,成本上涨等因素的影响,包括地产合作商所导致的短期偿债,产生了1.19亿元的坏债,也让品牌产生了一定的负面压力。

值得肯定的是,相对于那些陷入危机、一头扎进死胡同的企业,箭牌可谓与时俱进、发展双管齐下。不仅精确的切入市场需求,实现了品牌、风格、设计和售后的一体化布局,准确找准消费者对家居产品的需求,多年来在全渠道的营销构建中也卓有成效。较为先进的经营模式和全面开花的营销策略,为不俗的业绩打好坚实的基础。

虽然有一定的不利因素,但多年来稳居行业前列的市场位置、业绩整体利好的势头,还是让资本对箭牌非常看好,前后几轮融资,估值不断上升,IPO也就顺理成章。

02、未来发力点:智能家居!

联系到上市,很多人想到的就是“圈钱”,随之而来的自然是“圈钱”后的下一步是什么动作?是企业的不作为,还是把镰刀挥向那些看好股市的股民?

任何一个企业上市后,都无法回避这些敏感的话题,绕不开外界的关注聚焦。箭牌的招股书自然也会考虑到股民关注的焦点,在此中详加说明,否则,恐怕很难通过A股审查和监督,顺利上市。

除了传统的家居系列撑起箭牌90%的业务,电商业务3年来激增20倍,也是该企业不可忽视的重点。这几年被众多行业提及最多的数字化赋能为许多企业注入新活力,箭牌当然也在此列。招股书特别说明的计划募集资金4.5亿元用于改造项目,而该项目主要就是智能家居产品技术;另有1亿元将用于智能家居研发检测中心技术改造、数字化升级技术改造拟投资5000万元。

用最通俗的解释,则是上市募集的资金将大部分用于布局智能家居,通过购置自动化生产设备,来完成建设高效的智能产品生产线,代替日益上升的人工生产成本。这也是未来品牌新驱动、品质高端化、全渠道营销的重要战略实施。发力智能家居,构建家居物联生态,箭牌所描绘的蓝图清晰可见。

结语:以传统的家居类产品起家,至今仍有80%的业绩来源于此,但毛利率降低、利润受到压缩是显而易见的颓势,提高智能制造战略或是降低人工成本最有效的途径。从营收和规模上不难看出箭牌在同行业中的优势明显、实力出众,产品知名度也深得用户肯定,但上市是不是一个全新的开始,上市后能否逐步消除一些屡屡被提及的隐忧,或是箭牌能否持续走高的主要因素。

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