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箭牌卫浴招股说明书-读后感(竞品)

2022-11-25 19:45:34 863

摘要:背景:箭牌卫浴虽然还未通过IPO的审核,但是作为国内卫浴的一线品牌,其经营的方式和战略依然值得同业关注和学习;人家都说一家公司一旦上市,底裤都能被扒出来,那么我们就来扒一扒箭牌的底裤。作为一个投资者和股民,关注的是企业的未来回报,作为一个竞...

背景:箭牌卫浴虽然还未通过IPO的审核,但是作为国内卫浴的一线品牌,其经营的方式和战略依然值得同业关注和学习;人家都说一家公司一旦上市,底裤都能被扒出来,那么我们就来扒一扒箭牌的底裤。

作为一个投资者和股民,关注的是企业的未来回报,作为一个竞争对手,更关注的是企业的优势和劣势,未来的战略;那么,今天更多的是通过竞争对手的角度透视一下这家企业:

销售的返利政策,个人认为是值得借鉴的:

箭牌主要的销售渠道为经销商模式,返利的政策,更加灵活,对销售的刺激更加有效;对比惠达的销售返利及补贴的占比,箭牌的返利的比率更低;惠达的比例,根据21年财报公告的数据14.77%;

信息来源:箭牌招股说明书


信息来源:箭牌的招股说明书

供应商的管理分级和账期管理

箭牌的供应商划分了ABCD四类,账期90天左右;惠达21年的主营业务成本28.16亿,平均应付账款(含合同负债)9.48亿,应付账款周转次数2.97,平均的账期120天左右,惠达相对有优势;

信息来源:箭牌招股说明书

研发的机制及投入

箭牌更加灵活的研发机制,虽然人员较多,但是研发投入相对不足;

信息来源:箭牌招股数说明书


信息来源:招股说明书、惠达年报

应收的高周转,有利有弊:

箭牌卫浴的应收账款的周转率,远超同行,由于经销商占比90%以上的这种模式,带来的必然是应收回款的效率会高,同时把销售的压力放到渠道上,虽然指标看起来很好,但是长远来看,无法掌控渠道库存,无法及时对市场做出调整和反应;

信息来源:箭牌招股说明书

未来的布局:

(1) 产品层面:拥抱智能化的产品,智能化是趋势,不是仅仅箭牌,行业都在推进;

(2) 渠道层面:新零售市场和渠道的下沉;

信息来源:箭牌的招股说明书

(3) 箭牌的主要市场以及单价较高的区域:

信息来源:箭牌招股说明书

随着房地产增速的放缓,卫浴行业的竞争必将进入红海,市场上落后的产能毕竟被淘汰,行业微薄的利润,需要市场进一步集中;智能化产品将在发达地区产生新的增长需求;常规和过剩的产能必然要渠道下沉;新零售的精准营销更是未来的方向。

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